农林牧渔行业：财通证券-农林牧渔行业行业投资策略周报：生猪政策再提产能调控，看好周期配置机会-250727

- 生猪养殖方面，猪价下行，预计后续供应压力释放将引导产能去化，相关公司如牧原股份和温氏股份值得关注。

- 禽类养殖因海外禽流感频发，白羽鸡产业链价格看涨，相关标的包括圣农发展和益生股份。

- 动保行业销量回升，非洲猪瘟疫苗临床试验推动关注度，相关公司如科前生物和中牧股份可关注。

- 种业方面，转基因玉米推广及行业并购动态值得关注，相关标的包括晨光生物和隆平高科。

- 宠物行业出口和内销增长持续，相关公司如中宠股份和佩蒂股份前景看好。

- 风险提示包括原材料价格波动、动物疾病和极端灾害风险。

本周农林牧渔行业投资策略周报的核心观点如下： 1. 生猪养殖方面，猪价下行，主要由于气温上升导致出栏增加，供应压力加大。

预计后续供应压力释放，加上政策引导，可能开启新一轮产能去化。

6月能繁母猪存栏环比微增，猪价为14.31元/kg，周环比下降1.99%。

自繁自养盈利为62.16元/头，外购仔猪亏损71.39元/头。

相关标的包括牧原股份、温氏股份等。

2. 禽类养殖受海外禽流感影响，白鸡投资机会值得关注。

预计2025年祖代更新量增长，白羽鸡价格上涨至6.70元/kg，周环比增加4.69%。

相关标的有圣农发展、益生股份。

3. 动保行业需求有望回升，销量增长明显，各公司新品上市将推动行业发展。

相关标的包括科前生物、中牧股份等。

4. 种业方面，关注生物育种进展及转基因玉米推广。

相关标的有晨光生物、康农种业等。

5. 宠物行业出口情况稳中有增，内销增长显著，618期间销售总额达到75亿元。

相关标的包括中宠股份、乖宝宠物等。

风险提示包括原材料价格波动、动物疾病和极端灾害风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 生猪养殖： - 牧原股份：受益于自繁自养模式，盈利能力较强。

- 温氏股份：在生猪养殖领域具备一定市场份额。

- 巨星农牧：具备较强的生产能力和市场竞争力。

- 神农集团：在生猪养殖及相关产业链上有较好的布局。

- 德康农牧：有望受益于政策引导和产能去化。

2. 禽类养殖： - 圣农发展：白羽鸡产业链受益于禽流感影响，市场需求上升。

- 益生股份：在禽类养殖领域具备较强的市场地位。

3. 动保： - 科前生物：新品上市推动增长，市场需求有回升迹象。

- 中牧股份：在动保行业具备较强的竞争力。

- 生物股份：关注疫苗研发进展，潜在成长性。

- 瑞普生物：具备良好的市场前景。

4. 种业： - 晨光生物：关注生物育种扩面进度，市场前景看好。

- 康农种业：在种业领域具备一定的市场份额。

- 大北农：关注转基因玉米的推广及市场布局。

- 隆平高科：在种业领域具有较强的研发能力和市场地位。

5. 宠物： - 中宠股份：在宠物食品市场具备较强的竞争力。

- 乖宝宠物：受益于内销增长，市场需求上升。

- 佩蒂股份：在宠物食品领域具备良好的市场表现。

风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。