化工行业：东吴证券-化工行业周报：长丝大厂坚持减产挺价模式，乙烷价格创三年内新低-240630

1）长丝大厂坚持减产挺价模式，带动涤纶长丝市场上行，但需求疲弱阻碍继续上行。

2）炼化项目价差有所变化，国内外大炼化项目价差分别为2537.70元/吨和1023.45元/吨，环比均有所下降。

3）化工板块中，PX均价为1043.14美元/吨，环比上涨，而其他化工品的价差表现良好。

4）乙烷价格创三年内新低，石脑油裂解制聚乙烯理论利润环比上涨，而聚丙烯理论利润环比下降。

5）煤化工板块中，合成氨/尿素/DMF/醋酸行业均价有所上涨，但毛利环比有所下降。

本周化工行业重点关注大炼化项目价差，国内大厂坚持减产挺价模式，乙烷价格创三年新低。

聚酯板块延续挺价模式，涤纶长丝市场上行，产销大幅放量。

炼油板块国内成品油价差缩窄，国外成品油价格上涨。

化工板块PX均价上涨，其他化工品价差表现良好。

聚氨酯板块纯MDI/聚合MDI/TDI行业价格下跌，油煤气烯烃板块乙烷/丙烷价格上涨，聚乙烯/聚丙烯均价略有波动。

煤化工板块合成氨/尿素/DMF/醋酸行业价格有所上涨。

风险提示包括项目实施进度不及预期、宏观经济增速下滑、地缘风险演化、行业产能变化等。

投资标的：民营大炼化&涤纶长丝公司、化工白马公司 推荐理由：长丝大厂坚持减产挺价模式，涤纶长丝市场上行，产销大幅放量。

同时，化工白马公司在聚酯板块、炼油板块、化工板块等方面表现良好，具有投资潜力。