机械行业：民生证券-机械行业一周解一惑系列：注塑机国内需求回暖，海外新兴市场需求正旺-240428

1）国内注塑机市场需求回暖，海外新兴市场需求正旺，海外市场销售收入有望不断提升。

2）国内注塑机龙头企业海天国际、伊之密具备较强的市场竞争力，海外销售收入占比已经达到较高水平。

3）行业竞争加剧和产能无法及时响应海外市场需求是投资风险。

国内注塑机市场需求回暖，海外新兴市场需求正旺。

国内市场规模约占全球40.2%，以小型机市场为主。

海天国际、伊之密等龙头企业在国内市场份额较高，海外市场渗透空间大。

2023年全球注塑机械市场销售额达到94.27亿美元，预计2030年将达到104亿美元。

国内市场回暖，设备更新政策有望加速老旧机型淘汰。

同时，国内注塑机出口持续增长，出口国承接产业转移，塑料制品工业快速发展。

海天国际、伊之密等龙头企业具备较强的海外市场销售收入占比，但行业竞争加剧和产能无法及时响应海外市场需求是风险提示。

投资标的：海天国际、伊之密 推荐理由：国内注塑机龙头在国内逐步提升市占率的同时，也积极开拓海外市场，海外市场销售收入占比有望不断提升。

海天国际是注塑机领域的龙头企业，2023年海外销售收入占比已经达到39.4%，具备较强的口碑及海外布局优势。

伊之密布局注塑机、压铸机、橡胶机三大业务，在客户端形成一定协同效应，随着公司产品迭代，市场竞争力逐步增强。