中信期货-有色与新材料策略周报：供应扰动继续炒作，锡铜领涨有色-240421

【期货品种】：铜、锡 【交易方向】：看多 【理由】：供应端扰动问题持续，铜精矿TC下降、锌精矿TC下降、铅精矿TC持稳，锡精矿TC回升；冶炼端铜产量持稳，铝产量小幅回升，铅锭产量下降，锡锭产量略降。

整体上看，铜锡原料端偏紧，加上宏观面预期偏乐观，投资者对供应风险担忧，短期内有望继续偏多。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：铝产量小幅回升，而且国内需求旺季表现不旺，整体上看铝市场供需相对平衡，短期内交易上宜观望。

1. 宏观经济数据好坏不一，市场关注点偏向正面，央行官员释放货币政策空间偏正面基调。

2. 有色金属供给端出现扰动，原料端偏紧，锭端产量变化不大；库存减少，供应风险放大。

3. 各品种初端开工表现略微分化，国内有色品种库存去化问题仍未解决。

4. 短期资金面主导盘面，重点关注供应端有扰动品种多头机会，理性参与短线交易为宜。