电力设备及新能源行业：民生证券-电力设备及新能源行业周报：能耗新标改善多晶硅供需格局，藏粤直流工程正式开工-250921

- 本周电力设备与新能源板块上涨3.07%，锂电池指数表现突出，涨幅达9.25%。

- 全球动力电池装车量同比增长35.3%，宁德时代和比亚迪继续占据市场主导地位。

- 新发布的能耗新标将改善多晶硅供需格局，预计国内有效产能将下降至约240万吨/年。

- 藏粤直流工程正式开工，标志着云南电网建设进入大规模发展阶段。

- 风险提示包括政策不达预期和行业竞争加剧可能导致价格下降。

本周电力设备与新能源板块上涨3.07%，表现优于上证指数。

锂电池指数上涨9.25%，成为最大涨幅指数；核电指数下跌3.76%。

全球动力电池装车量在2025年1-7月同比增长35.3%，宁德时代和比亚迪继续占据市场领先地位。

新发布的能耗新标将重构多晶硅供需格局，单位产品能耗限额大幅降低，预计国内多晶硅有效产能将减少16.4%。

藏粤直流工程正式开工，预计2029年投运，每年可向粤港澳大湾区输送超过430亿千瓦时清洁电能。

关注的公司包括宁德时代、科达利、大金重工等。

风险提示包括政策不达预期和行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1. 宁德时代：全球动力电池装机量持续领先，市场份额达到37.5%，行业龙头地位稳固。

2. 比亚迪：稳居全球第二，市占率为17.8%，在新能源车领域表现强劲。

3. 蜂巢能源：装机量同比增长97.1%，继续保持高速增长态势。

4. 亿纬锂能：同比增速超过75%，增长势头强劲，市场潜力大。

5. 国轩高科：同比增速超过75%，在动力电池市场表现良好。

6. 科达利：作为电池材料供应商，受益于动力电池市场的快速增长。

7. 大金重工：在电力设备领域具有竞争力，受益于电网建设和输电项目的推进。

8. 海力风电：在风力发电领域有良好发展前景。

9. 德业股份：在电力设备行业表现稳定，关注其未来发展。

10. 良信股份：在电力设备及工控领域具备一定优势。

11. 盛弘股份：在电力设备行业有良好表现，值得关注。

12. 厦钨新能：在新能源领域具有潜力，值得投资。

13. 许继电气：在电力设备领域有较强的市场竞争力。

14. 明阳电气：在新能源发电领域有良好的发展前景。

推荐理由主要基于这些企业在动力电池、风力发电、电力设备等领域的市场表现和未来发展潜力，以及政策导向和行业趋势的积极影响。