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新湖期货-新湖化工高低硫燃料油周报-250810

研报作者：施潇涵来自：新湖期货时间：2025-08-11 15:56:25

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发布者

sh***in

研报出处

新湖期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：高硫燃料油【交易方向】：看空【理由】：OPEC+增产、汽柴需求转弱以及库存高位导致基本面宽松，市场对高硫燃料油的需求减弱。

【期货品种】：低硫燃料油【交易方向】：看多【理由】：低硫燃料油基本面健康，预计供需紧张，尤其是在冬季取暖需求上升的背景下，且低硫配额使用率较低，支撑价格。

核心观点

- 高硫燃料油市场因OPEC+增产和需求疲软而面临宽松局面，库存上升，建议维持空单策略。

- 低硫燃料油基本面较强，尽管近期价格下跌，但供需关系仍有支撑，预计低高硫价差有进一步上行空间。

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