农林牧渔行业：开源证券-农林牧渔行业周报：催化因素频出，2025Q2农业板块公募重仓市值提升-250727

1. 2025Q2农业板块公募重仓市值环比提升，受中美关税扰动和政策催化影响，流通市值达到13208亿元，环比增长6.80%。

2. 生猪投资逻辑改善，预计猪价将企稳回升，推荐牧原股份、温氏股份等相关企业。

3. 豆粕价格因进口成本上升而走强，饲料板块受益于禽畜后周期，推荐海大集团、新希望等。

本周农林牧渔行业周报显示，2025年第二季度农业板块公募重仓市值环比提升，受中美关税扰动、基本面及政策催化影响。

农业板块总流通市值升至13208亿元，环比增长6.80%。

公募基金重仓持股占比提升至0.47%。

生猪市场方面，尽管生猪价格有所下跌，但降重与产能调控政策有望支撑未来猪价回升。

豆粕价格因进口大豆成本上升而上涨。

整体来看，生猪投资逻辑改善，宠物板块国货崛起，预计2025年下半年猪价将环比上行。

推荐关注牧原股份、温氏股份等公司。

市场表现方面，农业指数上涨3.62%，跑赢大盘1.95个百分点。

风险提示包括宏观经济下行、消费低迷及动物疫病的不确定性。

投资标的及推荐理由如下： 1. **生猪板块**： - 推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物。

- 推荐理由：生猪投资逻辑边际改善，受益于中美关税扰动、猪价淡季不淡及行业去产能政策的催化，预计2025年下半年猪价将环比上行。

2. **饲料板块**： - 推荐标的：海大集团、新希望。

- 推荐理由：国内市场受益于禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。

3. **宠物板块**： - 推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

- 推荐理由：消费升级叠加关税壁垒，国货崛起逻辑持续强化，基本面和政策面双轮驱动。

总体来看，农业板块在近期表现优于大盘，且生猪、饲料和宠物相关企业的投资逻辑均有积极改善。