食品饮料行业：天风证券-酒水饮料行业周报：多因素驱动，短期看好板块弹性-240725

1. 本周白酒板块涨幅明显，短期看好板块弹性，基于良性基本面和估值性价比高。

2. 食品饮料行业整体传达消息积极，白酒企业销售收入增速高于利润增速，未来有望提振板块表现。

3. 啤酒需求承压，但7-8月有体育赛事催化，大麦价格下降将带来成本红利，值得关注。

本周白酒板块涨幅明显，短期看好板块弹性。

白酒企业如沪州老窖、今世缘、迎驾贡酒涨幅居前，而酒鬼酒、天佑德酒、金种子酒涨幅居后。

食品饮料板块公募持仓比例略降，但仍重仓。

白酒板块基本面良性，估值具备性价比，看好短期阶段性反弹机会。

啤酒需求承压，但7-8月有体育赛事催化，大麦价格下降将带来成本红利。

投资建议关注波段性机会和拥有良好基本面的酒企。

风险提示为供过于求、食品安全风险、消费疲软和市场同质化产品竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1. 山西汾酒/今世缘/古井贡酒/迎驾贡酒等：这些酒企拥有良好基本面、现金流和估值性价比，适合中长期投资。

2. 泸州老窖/五粮液/贵州茅台：这些高端酒拥有需求韧性，适合中长期投资。

3. 舍得酒业/酒鬼酒/水井坊等：这些酒企是β标的，适合投资者关注。

投资报告还提到了风险提示，包括供过于求、食品安全风险、消费疲软以及市场同质化产品竞争加剧。