科华数据：天风证券-科华数据-002335-24Q2收入端恢复增长，AI智算+光储能源未来可期-240918

投资标的：科华数据（002335） 推荐理由：公司在数据中心行业具备多年沉淀的运营管理经验，新能源业务持续快速发展，有望对公司短期业绩增长打下重要基石。

公司持续推进“双子星”战略，为中长期发展提供清晰方向。

考虑到短期净利润受压，但长期增长潜力仍然可观，维持“买入”评级。

1. 科华数据上半年收入增长，新能源业务持续发展，但归母净利润受减值影响下滑。

2. 公司24Q2收入端恢复增长，新能源业务持续高速增长，国内收入增长明显，国外收入有所下滑。

3. 公司在数据中心行业具备丰富经验，新能源业务发展前景良好，投资者可关注长期发展潜力。

1. 公司24年上半年实现收入37.31亿元，同比增长9.83%，归母净利润2.26亿元，同比下滑29.88%。

2. 公司24Q2实现收入25.47亿元，同比增长33.6%，归母净利润1.52亿元，同比下滑14.7%。

3. 公司上半年资产和信用减值准备1.18亿元，加回后，1H24归母净利润同比增速转正。

4. 公司新能源业务上半年持续高速发展，收入达19.34亿元，同比增长21.98%。

5. 公司国内收入实现同比增长23.33%，但国外收入短期下滑51.67%。

6. 公司在数据中心行业已深耕10余年，具备风冷、液冷、风液融合等模块化数据中心解决方案。

7. 公司依托成熟的电力电子技术持续发力光储赛道并取得了快速增长。

8. 公司短期归母净利润受信用减值和资产减值影响，2024年预测归母净利润下调至5.72亿元，25、26年维持8.66亿元、11.16亿元，维持“买入”评级。