中集安瑞科：安信国际-中集安瑞科-3899.HK-清洁能源业绩高增亮眼，期待化工持续改善-240902

投资标的：中集安瑞科（3899.HK） 推荐理由：清洁能源业绩强劲增长，预计下半年持续向好，化工板块有望触底反弹，液态食品保持稳健增长。

公司在清洁能源转型中具优势，订单充裕，整体业绩向好，值得关注。

- 中集安瑞科2024年上半年清洁能源业务表现强劲，营收同比增长25.1%，在手订单充裕，预计下半年将持续向好。

- 化工板块虽面临压力，但新签订单显著回升，预计下半年业绩将改善。

- 液态食品板块保持稳健增长，全年有望实现双位数增长，整体业绩向好，推荐关注。

以下是上文中提取的关键信息： 1. **公司概况**： - 中集安瑞科（股票代码：3899.HK）主要业务包括清洁能源、化工环境和液态食品等。

2. **2024年中期业绩**： - 上半年实现营收114.8亿元，同比增加6.7%。

- 归母净利润为5.04亿元，同比下降11.6%。

3. **清洁能源业务**： - 上半年实现营收78.8亿元，同比增加25.1%。

- 毛利率提升0.4%至12.6%。

- 水上清洁能源业务收入增长48.96%至17.7亿元。

- 截至2024年6月，清洁能源在手订单达229.3亿元，同比大幅增加70.7%。

- 新签订单129.2亿元，同比增加63.3%。

- 预计下半年清洁能源板块将继续强劲表现。

4. **氢能业务**： - 上半年实现营收4.5亿元，同比增长65.2%。

- 新签订单4.5亿元，同比增加29.3%。

- 在手订单3.3亿元，同比略微减少11%。

5. **化工环境业务**： - 上半年实现营收13.0亿元，同比下滑47.1%。

- 毛利率下降7%至15.7%。

- 2024年Q2新签订单为12.1亿元，环比增加245.4%，同比增加28.6%。

- 预计下半年化工板块将触底反弹。

6. **液态食品业务**： - 上半年实现营收23.1亿元，同比增加14.7%。

- 毛利率下降3.1%至19.1%。

- 截至2024年6月新签订单17.9亿元，在手订单49亿元。

7. **投资建议**： - 清洁能源市场供需强劲，预计下半年表现将持续。

- 化工板块有望改善，液态食品预计全年保持双位数增长。

- 2024-2026年行业一致预期净利润分别为13.2亿、16.0亿和19.4亿元，对应PE分别为9.6、7.9和6.5倍。

8. **风险提示**： - 天然气价格大幅上涨。

- 钢材价格大幅波动。

- 设备市场需求不及预期。

- 氢能业务增长不及预期。

这些信息可以帮助专业投资者评估中集安瑞科的业绩表现及未来发展潜力。