成都银行：天风证券-成都银行-601838-坚实利息收入，优质资产质量-250501

投资标的：成都银行（601838） 推荐理由：2025年一季度营收58亿元，同比增长3.17%；归母净利润30亿元，同比增长5.64%。

不良率保持在0.66%，拨备覆盖率高达456%。

公司生息资产持续增长，贷款和非息收入表现稳健，展现出优质的资产质量和稳定的利息收入。

- 成都银行2025年一季度实现营收58亿元，归母净利润30亿元，分别同比增长3.17%和5.64%。

- 不良贷款率保持在0.66%，拨备覆盖率为456%，资产质量稳健。

- 净息差为1.62%，受存量贷款重定价影响小幅下行，但贷款增长支撑了稳定的利息收入。

成都银行发布了2025年一季度财报，主要财务数据如下： 1. 营收约58亿元，同比增长3.17%。

2. 归母净利润为30亿元，同比增长5.64%。

3. 不良贷款率为0.66%，与2024年持平。

4. 拨备覆盖率为456%，较2024年末下降23.3个百分点。

净利息收入为48亿元，同比增长3.75%，占总营收的82.6%；非息收入为10亿元，同比增长17.43%。

拨备前利润和归母净利润分别同比增长3.59%和5.64%。

2025年一季度，成都银行的净息差为1.62%，环比下行4个基点。

生息资产总计1.32万亿元，同比增长13.3%。

信贷投放是企业规模增长的主要动力，金融投资规模高增。

计息负债余额为1.24万亿元，同比增长12.5%，存款同比增长15.4%。

资产质量方面，不良余额为53亿元。

核心一级资本充足率为8.84%，环比下降22个基点，主要由于信贷高增导致风险加权资产扩张。

盈利预测方面，预计2025-2027年归母净利润同比增长为9.18%、8.84%和6.48%。

风险提示包括宏观经济震荡、不良资产暴露和息差压力。