锐明技术：华龙证券-锐明技术-002970-2024年三季报点评报告：业绩高增长，稳步推进海外布局-241024

投资标的：锐明技术（002970） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩高增长，营业收入同比增长55.17%，归母净利润增长170.8%。

海外布局稳步推进，市占率领先，预计未来盈利能力持续提升，给予“增持”评级。

- 锐明技术2024年三季度业绩强劲，前三季度营业收入19.18亿元，同比增长55.17%；归母净利润2.20亿元，同比增长170.8%。

- 公司稳步推进海外布局，预计未来将持续受益于市场份额提升及盈利能力增强。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为2.40/3.41/4.56亿元，给予“增持”评级，当前股价估值低于可比公司平均水平。

以下是从报告中提取的关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度，锐明技术实现营业总收入19.18亿元，同比增长55.17%。

- 归母净利润为2.20亿元，同比增长170.8%。

- 2024年第三季度，营业收入为7.66亿元，同比增长65.79%。

- 归母净利润为0.97亿元，同比增长360.26%。

2. **财务指标**： - 应收账款较期初增长43.61%。

- 存货较期初增长65.46%。

- 销售净利率提升至11.61%，同比提升5.07%。

3. **市场布局**： - 公司长期布局海外市场，设立本地子公司和办事处，提升本地员工比例。

- 欧标前装业务已与中国主流出口客车厂完成认证，后续产品销量有望受益。

- 欧标后装业务方面，相关产品在英国通过了第三方检测。

4. **市场地位**： - 2023年数据显示，公司在车队视频管理系统市场份额排名全球第一。

- 公司运用大数据和人工智能技术，构建车辆智能化安全管理新模式，有望进一步提升市场份额。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.40/3.41/4.56亿元。

- 预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为1.37/1.94/2.59元。

- 当前股价为47.58元，对应2024-2026年市盈率（PE）分别为34.8/24.5/18.4倍。

6. **投资评级**： - 公司估值低于可比公司平均估值，首次覆盖，给予“增持”评级。

7. **风险提示**： - 商用车信息化产品推广不及预期。

- 公司生产、发货节奏不及预期。

- 国内市场竞争加剧。

- 海外市场需求不及预期。

- 宏观经济不及预期。

这些信息为专业投资者提供了关于锐明技术的业绩、市场布局、盈利前景及投资评级的全面概览，有助于做出投资决策。