华福证券-固收量化：情绪模型看多幅度上行，期限模型偏好长端品种-241104

- 债市整体看多，期限模型偏好7年和10年期品种，情绪指标显示70%的看多胜率。

- 近期机构在长端品种上持续净买入，特别是10年国债和政金债。

- 风险提示包括市场风险超预期和政策边际变化。

### 债券标的 1. 7年期国债 2. 10年期国债 3. 30年地方政府债 ### 操作建议 1. **适当拉长组合久期** - 增加7年期和10年期品种的配置权重。

### 理由 1. **模型结论看多**：期限轮动模型对各期限均明显看多，情绪指标模型的看多幅度较高，当前看多胜率约为70%。

2. **性价比分析**：7年期和10年期品种的性价比相对最高，赔率序列显示除了30年品种外，其余品种均看多。

3. **机构行为**：近期机构在10年国债和10年国开债上维持较大规模净买入，显示市场对长端品种的偏好。

### 风险提示 市场风险可能超出预期，政策可能出现边际变化。