紫金矿业：中邮证券-紫金矿业-601899-受益金铜价格高位，Q3业绩释放符合预期-241021

投资标的：紫金矿业（601899） 推荐理由：受益于金铜价格高位，Q3业绩再创新高，归母净利润同比增长58.17%。

公司持续提升产量，成本控制能力优秀，预计未来业绩稳步增长，维持“买入”评级。

- 紫金矿业2024年Q3归母净利润92.73亿元，创历史单季度新高，受益于金铜价格高位和产量提升。

- 公司持续保持优秀的成本控制能力，2024年Q1-Q3铜金精矿单位销售成本同比下降，显示出强劲的运营管理。

- 收购加纳Akyem金矿项目将进一步增强公司黄金资源储备，预计未来三年营业收入和净利润将持续增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年Q3归母净利润为92.73亿元，环比增5.09%，同比增58.17%。

- 2024年Q1-Q3营业收入为2303.96亿元，同比增2.39%，归母净利润243.57亿元，同比增50.68%。

- Q3营收为799.80亿元，同比增7.11%，环比增5.74%。

2. **产量数据**： - 2024年Q1-Q3矿产金产量为54.27吨，矿山铜产量为78.95万吨，分别同比增8.33%和4.67%。

- 2024年Q3矿产金产量为18.86吨，环比Q2增1.39%；矿产铜产量为27.09万吨，环比Q2增5.85%。

3. **成本控制**： - 2024年Q1-Q3铜精矿单位销售成本为18751元/吨，同比减少4.16%；金精矿单位销售成本为155.06元/g，同比减少0.54%。

- 2024年Q3铜精矿单位销售成本为19105元/吨，环比增2.64%；金精矿单位销售成本为161.85元/g，环比增3.31%。

4. **收购信息**： - 2024年10月9日，紫金矿业全资子公司金源国际拟出资10亿美元收购加纳Akyem金矿项目100%权益。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年营业收入分别为3483.69亿元、3582.82亿元、3721.43亿元，归母净利润分别为336.05亿元、392.86亿元、460.93亿元。

- 对应PE分别为14.41、12.33、10.51。

6. **风险提示**： - 铜金价格超预期下跌。

- 公司项目进度不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估紫金矿业的财务健康状况、市场前景及潜在风险，从而做出更加明智的投资决策。