传媒行业：万联证券-传媒行业跟踪报告：4月游戏市场同比下降，5月预计受《DNF》国服上线带动显著回升-240530

1）2024年4月中国游戏市场同比下降，主要受移动游戏市场影响，但5月预计受《DNF》国服上线带动显著回升； 2）全球手游市场收入前三的国家分别是美国、中国及日本，中国市场同比下降2.62%，腾讯持续维持在榜单榜首； 3）中国自主研发游戏海外市场实际销售收入同比上涨7.03%，整体游戏市场有望呈现增长趋势。

2024年4月中国游戏市场收入环比下降4.21%，同比微降0.27%，移动游戏市场受头部产品流水下滑影响。

预计《DNF》国服上线将带动5月市场回升。

全球手游收入前三国家为美国、中国和日本，中国市场同比下降2.62%。

腾讯《王者荣耀》表现优异，中国厂商稳定发力。

自研游戏出海收入上涨，整体市场有望呈现增长趋势。

建议关注头部公司，风险因素包括监管政策趋严和出海业务风险。

投资标的：头部公司 推荐理由：版号持续加码发放，头部厂商优质爆款新游持续推出，海外市场头部产品表现良好，中国自研游戏出海收入维稳，整体来看，游戏市场有望呈现增长趋势。

建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。