海光信息：开源证券-海光信息-688041-公司信息更新报告：业绩持续超预期，彰显产品强竞争力-241016

投资标的：海光信息（688041） 推荐理由：公司业绩持续超预期，产品竞争力突出，2024-2026年归母净利润预测上调，收入和利润高速增长，毛利率提升，存货增加验证下游需求旺盛，DCU系列有望成为国内主流GPU产品，维持“买入”评级。

- 海光信息业绩持续超预期，2024-2026年归母净利润预测上调至19.80、27.62、37.45亿元，维持“买入”评级。

- 公司产品竞争力强，2024年前三季度营业收入和归母净利润分别同比增长55.64%和69.22%。

- DCU系列产品快速迭代，具备国内主流GPU产品潜力，但需关注客户集中度和市场竞争风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本信息**： - 公司名称：海光信息 - 股票代码：688041 2. **业绩预测**： - 上调2024-2026年归母净利润预测： - 2024年：19.80亿元 - 2025年：27.62亿元 - 2026年：37.45亿元 - 原预测： - 2024年：17.93亿元 - 2025年：25.18亿元 - 2026年：33.70亿元 - 每股收益（EPS）预测： - 2024年：0.85元 - 2025年：1.19元 - 2026年：1.61元 - 当前股价对应的市盈率（PE）： - 2024年：137.4倍 - 2025年：98.5倍 - 2026年：72.6倍 3. **业绩表现**： - 2024年前三季度营业收入：61.37亿元，同比增长55.64% - 归母净利润：15.26亿元，同比增长69.22% - 扣非归母净利润：14.75亿元，同比增长76.87% - 2024年Q3单季度营业收入：23.74亿元，同比增长78.33% - Q3单季度归母净利润：6.72亿元，同比增长199.90% - Q3单季度扣非归母净利润：6.57亿元，同比增长205.85% 4. **盈利能力**： - 前三季度综合毛利率：65.63%，同比提升5个百分点 - Q3单季度毛利率：69.13%，同比提升12.9个百分点 - 销售费用率：1.96%，同比提升0.31个百分点 - 管理费用率：1.66%，同比下降0.90个百分点 - 研发费用率：29.56%，同比下降2.88个百分点 - 三季度末存货：38.96亿元，较二季度末增加14.41亿元 5. **产品竞争力**： - 海光DCU系列产品以GPGPU架构为基础，兼容“类CUDA”环境 - 支持全精度模型训练，适配国内大模型如文心一言 - 产品快速迭代，有望成为国内主流GPU产品 6. **风险提示**： - 客户集中度较高风险 - 市场竞争风险 7. **投资评级**： - 维持“买入”评级 这些信息为投资者评估海光信息的业绩、盈利能力、市场竞争力及潜在风险提供了重要依据。