通信行业：华金证券-通信行业周报：算力热度不减，海外capex高速增长，国内集采加速-240427

1、通信行业整体表现回暖，特别是光模块和AI算力领域涨幅较大，投资机会看好。

2、海外主流云厂商加大AI资本支出，国产算力加速发展，北京市发布自主可控GPU补贴政策，量子计算芯片交付，数据中心交换机集采等利好消息频频出现。

3、卫星互联网、光传输网、低空经济基础建设等领域有望受益，建议重点关注相关公司的投资机会。

本周通信行业整体上涨，光模块表现最佳。

AI算力热度不减，海外capex高速增长，国内集采加速。

国产算力加速发展，北京市发布自主可控GPU补贴方案。

中国首颗500+比特超导量子计算芯片交付。

运营商集采进展顺利，400G超长距全光传输部署加速。

卫星互联网和低空经济基础建设受到关注。

建议关注中兴通讯、润泽科技、华工科技等企业。

风险提示包括集采进度不及预期和商业航天发展速度不及预期。

投资标的：奥维通信、广哈通信、神宇股份、国盾量子、吴通控股、新易盛、意华股份、吉大通信、有方科技、辉煌科技、中兴通讯、润泽科技、中际旭创、华工科技、光迅科技、博创科技、兆龙互联、英维克、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、航天环宇、佳缘科技、天银机电、陕西华达、盛路通信、七一二、海格通信、立讯精密、金信诺、中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔、中兴通讯、烽火通信、华测导航、振芯科技、七一二、盛路通信、楚天龙、恒宝股份、移远通信、美格智能、光环新网、润建股份、佳力图、英维克、中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技、中天科技、东土科技、飞力达、云赛智联，天源迪科，东方国信，创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、上海瀚讯。

推荐理由：算力热度不减，海外capex高速增长，国内集采加速；自主可控GPU补贴，国产算力加速；中国首颗500+比特超导量子计算芯片交付；中国联通数据中心交换机集采；东方空间引力二号火箭正式发布；400G超长距全光传输基本成熟，分阶段推进部署；5G-A业界最大规模低空通感一体化组网验证落地。