证券行业：德勤-中国证券行业2024年发展回顾及2025年展望：数智筑基，开放聚势-250529

- 2024年中国证券行业在政策支持下实现显著业绩增长，上市证券公司净利润增幅达到15.5%。

- 行业内不同规模公司的表现分化明显，头部公司受益更多，而中小公司面临生存压力。

- 展望2025年，政策环境将进一步改善，证券公司有望在新科技革命推动下实现高质量发展。

2024年中国证券行业在国家政策支持和市场环境改善的背景下，实现了显著的规模扩张和业绩提升。

沪深股市表现回暖，上证综指和深证成指分别上涨12.7%和9.3%，日均成交量大幅增长。

上市证券公司净利润增幅达到15.5%，投资收益增长26.4%，整体业绩显著改善。

尽管行业整体向好，证券公司在经纪、投行和资管等业务面临压力，尤其是中小型证券公司在竞争加剧的环境中生存困难。

核心风险控制指标保持稳健，但未随规模扩张同步提升。

展望2025年，政策环境将进一步优化，国家将继续支持资本市场发展，推动科技创新和绿色产业融资。

证券公司将在国家战略指导下，结合自身竞争力，抓住新的市场机遇，推动高质量发展。

报告通过对13家A+H股上市证券公司的分析，展示了2024年行业成就及未来发展方向。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： 投资标的： 1. 头部证券公司（如中信证券、海通证券、国泰君安等） 推荐理由： 1. 行业整体回暖：2024年，沪深股市在政策支持下，整体行情显著回暖，上证综指和深证成指分别上涨12.7%和9.3%，为证券公司创造了良好的盈利环境。

2. 盈利能力提升：上市证券公司实现归属于母公司股东的净利润整体增幅达到15.5%，投资收益增长高达26.4%，显示出头部证券公司在市场恢复中受益更多。

3. 政策支持：国家持续完善资本市场的顶层设计，支持科技创新、绿色产业和银发经济的发展，为证券公司提供了良好的政策环境和发展机遇。

4. 资源配置能力增强：头部证券公司在支持优质科技企业上市、助力产业转型升级等方面表现突出，能够有效优化资源配置，增强自身竞争力。

5. 风险控制能力：尽管面临市场竞争加剧的挑战，头部证券公司在风险覆盖率、流动性覆盖率等核心风控指标上保持稳健，为其持续发展提供了保障。

综上所述，投资者可以关注头部证券公司，利用其在市场回暖和政策支持下的成长机会。