理工能科：财通证券-理工能科-002322-Q2净利润大超预期，软件与仪器业务齐发力-240711

投资标的：理工能科 推荐理由：公司软件与仪器业务齐发力，软件信息化产品销售持续推进，仪器产品市场拓展稳步提升，油色谱仪产品有望带来新增长曲线，行业需求景气度高，有望带来公司收入与利润的进一步增长。

1. 理工能科2024年上半年净利润大幅超预期，主要得益于软件与仪器业务齐发力，下游需求景气度提升。

2. 公司软件信息化板块和电力智能仪器板块销售持续增长，油色谱仪产品有望进入高附加值领域，带来新增长曲线。

3. 预计公司未来几年营收和净利润将持续增长，维持“增持”评级，但需注意股权质押、市场竞争、政策变化等风险。

1. 理工能科预计2024年上半年归母净利润1.33亿元–1.48亿元，同比增长88.33%-109.68%。

2. 公司2Q2024归母净利润约0.92亿元~1.07亿元，同比增长70%~98%。

3. 公司软件业务及设备业务均出现下游景气度快速提升。

4. 公司软件信息化板块配网工程计价通D3软件、主网清单软件等软件产品销售持续推进，主营造价软件作为现金牛业务持续为公司贡献稳定的净利润。

5. 公司电力智能仪器板块坚持技术换市场的整体策略，创新合作及销售模式，持续高技术含量和附加值产品市场拓展，产品销量均价稳步提升。

6. 公司油色谱仪产品有望进入特高压等高附加值领域，今明年收入或将进一步提升。

7. 公司软件与仪器业务所处行业为电力行业，下游需求景气度高，持续性强，或将带来公司收入与利润的进一步增长。

8. 预计公司2024-2026年实现营业收入13.71、16.10、18.55亿元，实现归母净利润3.32、4.30、5.46亿元，对应PE为18x、14x、11x，维持“增持”评级。