国能日新：国金证券-国能日新-301162-功率预测驱动稳健增长 创新产品加速多元发展-240414

投资标的：国能日新 推荐理由：公司在功率预测、并网控制、新能源管理等领域具有优势，业务持续增长，新产品不断推出，未来有潜在增量空间，具有投资价值。

1）国能日新在2023年实现了稳健增长，营收和净利润同比均有较大增长，业绩符合市场预期。

2）公司的功率预测业务规模持续扩大，毛利率持续提升，新能源管理业务受益于行业高景气。

3）公司在创新产品和多元发展方面取得了积极进展，未来预计归母净利润将继续增长，维持“增持”评级。

1. 公司2023年实现营收4.56亿元，同比+27%；归母净利润8425万元，同比+26%；Q4实现营收1.47亿元，同比+6%；实现归母净利润3243万元，同比+6%。

2. 公司全年实现归母净利润1.58亿，同比+48%。

3. 毛利率、净利率分别为67.55%/17.95%、同比+0.94pct/-0.58pct，研发投入占营收比例为20.7%。

4. 公司电站用户数量已由22年底的2958家增至23年底的3590家，23年功率预测业务收入2.68亿元，同比+3%，其中功率预测服务费收入1.6亿元，同比+19%。

5. 并网控制业务在风光储协同控制领域持续突破，实现收入9683万元，同比+76%，其中升级改造1055万元，同比+205%。

6. 创新类产品持续跟进电改进程，持续完善产品服务体系，实现营收2.49亿元，同比+125%。

7. 公司2024-2026年归母净利润预计为1.1/1.4/1.8亿元，现价对应PE为41/32/24，维持“增持”评级。