电子行业：民生证券-电子行业点评：光博会引领新“视”界定义，光峰科技新方案亮展-250912

- 2025CIOE中国光博会展示了光电行业的最新技术突破，特别是在AR眼镜和MicroLED领域。

- 光峰科技与谷东智能联合推出创新的AR眼镜光学方案，重构行业价格体系并提升光波导技术。

- 投资者应关注光波导、MicroLED、LCoS及相关产业链公司的持续发展，尽管面临销量和技术更新的风险。

2025CIOE中国光博会于9月10日在深圳举行，汇聚了全球光电行业的顶尖技术和前沿趋势。

主要亮点包括： 1. JBD展出全新“蜂鸟Ⅱ”彩色光引擎，采用0.1英寸MicroLED微显示屏，实现轻量化和全彩化的突破。

2. 歌尔光学展示多款AR和VR新品，包括高光效MicroLED全彩压印光波导显示模组和轻量化Pancake模组。

3. 立讯精密推出智能AR眼镜和家庭陪护机器人等产品。

4. 光峰科技与谷东智能联合发布“LCoS+PVG光波导”的AR眼镜光学方案，支持更大的视场角和更高的光效，同时推出两款新光机。

投资建议关注相关产业链公司，包括光波导、MicroLED、LCoS等领域的企业。

风险提示包括终端销量不及预期和技术更新滞后等因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光波导相关公司： - 歌尔股份 - 立讯精密 - 舜宇光学科技 - 水晶光电 - 蓝特光学 推荐理由：光博会上展示的光波导技术持续进步，相关公司在AR眼镜领域的技术迭代和产品创新将推动市场需求。

2. MicroLED相关公司： - 华灿光电 - 兆驰股份 - 三安光电 - 乾照光电 - 聚灿光电 推荐理由：MicroLED技术在显示领域的应用不断扩大，相关公司在该技术的研发和生产能力将受益于市场的增长。

3. LCoS相关公司： - 豪威集团 - 光峰科技 推荐理由：LCoS技术在AR眼镜中应用的潜力大，光峰科技推出的新方案有望重塑行业价格体系，推动技术普及。

4. SiC相关公司： - 天岳先进 推荐理由：SiC材料在光电领域的应用前景广阔，相关公司在材料研发和生产方面具备竞争优势。

5. MIM件相关公司： - 东睦股份 - 精研科技 - 统联精密 推荐理由：MIM技术在光电产品中的应用逐渐增多，相关公司的技术能力和市场需求将带来增长机会。

风险提示：终端销量不及预期；AR光学方案更迭不及预期；汇率波动。