财信证券-可转债周报（7.29~8.2）：转债关注资金流向，静待权益市场企稳-240805

- 转债市场在正股上涨的带动下小幅修复，整体估值回调至较低位置，性价比逐步提升。

- 未来市场关注增量资金的流入及其配置方向，关键在于权益市场能否企稳回暖。

- 建议关注高评级、大规模的转债、中报业绩预期良好的转债，以及受益于美联储降息和新兴产业的相关转债。

### 债券标的 1. **赛龙转债** 2. **振华转债** 3. **思创转债** 4. **三羊转债** 5. **惠城转债** 6. **溢利转债** 7. **起步转债** 8. **运机转债** 9. **华宏转债** 10. **福能转债** 11. **松原转债**（新发行） 12. **振华转债**（新上市） ### 操作建议 1. **关注高评级、大规模等大盘底仓转债**，以及煤炭、石化、银行等高股息板块的转债。

2. **关注中报业绩密集披露期下预期较好的转债**。

3. **关注受益于美联储降息、地缘关系紧张的资源品板块**。

4. **关注AI主题、低空经济和新质生产力方向的转债**，如汽车、机械设备、计算机、通信等相关领域。

### 操作理由 - **市场环境改善**：在宏观政策持续加力和海外市场波动的背景下，转债市场有所修复，性价比逐步提升。

- **权益市场企稳的重要性**：转债市场的修复持续性依赖于权益市场的企稳回暖，需关注增量资金的入场。

- **行业与主题机会**：特定行业（如高股息、资源品）和主题（如AI、低空经济）展现出较好的投资机会，适合关注和配置。

- **估值回调至较低位置**：当前转债的估值回调，使得投资机会逐渐显现，尤其是在正股表现偏弱和信用风险冲击的情况下。

### 风险提示 - 转债估值回落风险 - 股市波动风险