南华期货-硅产业链企业风险管理日报-250709

【期货品种】：SI2509 【交易方向】：看多 【理由】：下半年工业硅产业落后产能加速出清，电价下行将降低生产成本，西南地区企业开炉数量增加，短期内可能带来价格反弹。

【期货品种】：SI2512 【交易方向】：看空 【理由】：供应过剩压力持续，库存水平仍处于历史高位，整体需求不足，铝合金企业处于需求淡季，可能导致价格下行。

【期货品种】：PS2511 【交易方向】：看空 【理由】：多晶硅生产企业存在减产预期，若整合取得实质性进展，将抑制对工业硅的需求，整体需求支撑力度不足。

下半年工业硅产业面临落后产能加速出清，供应过剩压力持续。

电价下行降低生产成本，西南地区企业开炉增加，加剧供应压力。

下游需求支撑不足，多晶硅和铝合金企业需求疲软，库存仍高，行业调整压力大。

建议策略为SI2509-SI2512正套及多SI2508-空PS2511。