中泰期货-黑色报告：关注阅兵限产影响，黑色预计维持震荡-250824

【期货品种】：钢材 【交易方向】：中性 【理由】：需求处于季节性淡季，但市场表现不弱，预计整体维持震荡行情。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：基差正套，淡季供需矛盾得到积极转移，预计后市表现相对较强。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：看多 【理由】：原料期货价格反弹，焦炭提涨落地，利好原料价格估值。

【期货品种】：锰硅 【交易方向】：看空 【理由】：中期逢高偏空，不建议追空。

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：看多 【理由】：双硅价差偏多操作，预计后市有上涨空间。

【期货品种】：卷板 【交易方向】：中性 【理由】：消费政策刺激后需求仍处于季节性淡季，现货价差低位，行情波动不大。

【期货品种】：期权（钢材） 【交易方向】：看多 【理由】：卖出宽跨期权持有，适合逢低参与。

- 黑色商品价格预计将维持震荡格局，主要受“防内卷”政策影响，后续政策力度可能较温和。

- 下游钢材需求处于季节性淡季，但市场表现依然活跃，基建项目开工情况较多，整体需求仍显疲软。

- 供应方面，阅兵期间小幅限产影响有限，钢厂利润保持稳定，原材料价格反弹预计对市场有利。