华西证券-模型预判：客观条件依然支持做多债市-240606

1. 5月债市利率呈现震荡走势，基本面数据支持做多债市，但监管调控仍是担忧因素。

2. 模型预测2024年6月长端利率走势为下行，多数经济变量支持利率下行。

3. 6月资金面相对宽松，但金融数据偏弱可能推动降准降息预期升温，债市行情可能会优先出现在关键期限定价区间。

本报告指出，基于宏观经济数据和市场情绪，客观条件依然支持做多债市。

5月长端利率呈现震荡走势，但基本面数据存在分化，地产限购放松政策等因素对利好进行了一定的对冲。

模型预判显示，利率下行的可能性较大。

在6月，监管态度仍将是“约束”，但降准降息预期可能成为行情催化剂。

然而，需注意流动性出现超预期变化的风险。