华宝证券-策略周报：AH股情绪回落，等待企稳信号-240526

1. 美国经济数据强劲，美联储偏鹰，全球风险偏好回落，A股市场情绪低迷。

2. A股市场活跃度低，北向资金净流入下降，增量资金不足，行业轮动快速且持续性差。

3. 预计A股短期震荡整理，需等待市场企稳信号，关注关键指标和下周重点事件，风险来自经济修复不及预期和地缘风险。

美国经济数据强劲，美联储官员偏鹰，降息预期降温，全球风险偏好回落。

A股市场情绪回落，行业轮动快，活跃度低，北向资金净流入下降。

地产板块政策预期落地后回落，市场活跃度低，预计短期震荡整理，等待市场企稳信号。

风险提示：经济修复不及预期，政策效果不及预期，地缘风险，海外通胀风险。

本报告的投资建议及理由为： 1. 短期A股市场预计延续震荡整理，建议耐心等待市场企稳信号。

2. 全球风险偏好短期冲高回落，市场活跃度较低，增量资金不足。

3. 地产板块政策预期落地后冲高回落，行业轮动快、持续性不佳，赚钱效应减弱。