南华期货-聚酯产业风险管理日报-250523

【期货品种】：聚酯（长丝、瓶片） 【交易方向】：看多 【理由】：终端需求回暖及出口订单恢复，聚酯开工维持高位，库存压力缓解，供需结构偏强。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看多 【理由】：供应端检修集中，现货流动性收紧，基差走强，支撑价格上行。

【期货品种】：TA 【交易方向】：看多 【理由】：供应减少，聚酯开工高位，需求韧性强，支撑价格维持高位震荡。

【期货品种】：EG 【交易方向】：中性 【理由】：尽管利润修复，但成本端动力煤与原油价格走弱，存在价格回调风险。

【期货品种】：聚酯（长丝） 【交易方向】：看空 【理由】：市场传闻长丝存联合减产以保加工费，利润向上游集中，可能对价格形成压力。

1. 聚酯产业链受益于中美关税谈判进展，市场情绪回暖，需求端表现韧性，聚酯开工率维持高位。

2. 由于供应端检修集中，原料端价格维持高位震荡，流动性收紧。

3. 上游利润集中，长丝存减产传闻加剧，成本端压力减弱。