欢乐家：信达证券-欢乐家-300997-量贩零食表现较好，利润环比改善-241031

投资标的：欢乐家（300997） 推荐理由：公司在罐头和饮料业务上持续深耕，量贩零食渠道表现良好，预计未来有较好的增量。

尽管短期利润波动，但长期成长逻辑不变，维持“买入”评级，2024年PE为33倍。

- 欢乐家（300997）2024年三季度实现营收13.40亿元，同比小幅增长，但归母净利润同比大幅下滑52.34%至8376万元。

- 罐头产品，尤其是黄桃和橘子罐头表现稳健，量贩零食渠道收入有所提升，但饮料业务受到餐饮业疲软影响。

- 公司控费效果显著，利润环比改善，长期成长逻辑依然强劲，预计2024-2026年EPS将逐年增长，维持“买入”评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：欢乐家（股票代码：300997） - 2024年三季度营收：13.40亿元，同比+2.61% - 归母净利润：8376.16万元，同比-52.34% 2. **产品表现**： - 罐头产品收入：同比-4.3%至1.42亿元 - 黄桃罐头收入：同比+15.18%至6000万元 - 橘子罐头收入：同比+10.92%至4000万元 - 饮料收入：同比-9.66%至2.19亿元 - 椰子饮料收入：同比-8.55%至1.97亿元 3. **渠道发展**： - 新渠道：黄桃和橘子罐头进入部分头部零食专营连锁渠道，饮料产品也在推进中。

- 2024年1-9月新渠道收入：7464.94万元，饮料产品收入占比环比提升。

4. **利润与费用情况**： - 2024Q3归母净利润：131万元，同比-97.2%，环比Q2（37万元）有所改善 - 归母净利润率：同比-11.4pct至0.3% - 毛利率：同比-8.3pct至30.3% - 销售费用：同比+22.9%至7205万元，销售费用率同比+3.4pct至18.3% 5. **投资评级与预测**： - 盈利预测：2024-2026年EPS分别为0.36、0.44、0.49元 - 对应2024年10月30日收盘价（11.73元/股）PE分别为33、27、24倍 - 维持“买入”评级 6. **风险因素**： - 新品新渠道增长不达预期 - 原材料价格波动等风险 这部分信息为专业投资者提供了关于欢乐家公司的财务表现、产品销售情况、渠道发展、利润与费用管理、投资评级及潜在风险的全面概述。