博思软件：财通证券-博思软件-300525-利润快速增长，电子凭证业务推广在即-241028

投资标的：博思软件（300525） 推荐理由：公司利润快速增长，电子凭证业务即将全面推广，依托强大客户基础和产品优势，有望在未来三年加速收入增长。

政策支持和市场前景广阔，预计2024-2026年净利润持续提升，维持“增持”评级。

- 博思软件2024年前三季度实现营收12.44亿元，归母净利润0.35亿元，分别同比增长12.93%和93.01%。

- 公司电子凭证业务即将全面推广，依托20万预算单位客户和8000家医院客户，预计未来三年收入将加速增长。

- 投资建议维持“增持”评级，预计2024-2026年营业收入和归母净利润持续上升，风险提示包括改革推进不及预期和市场竞争加剧。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：博思软件 - 股票代码：300525 2. **财务表现**： - 2024年前三季度营收：12.44亿元，同比增长12.93% - 归母净利润：0.35亿元，同比增长93.01% - 扣非归母净利润：0.23亿元，同比增长148.58% - 2024年第三季度收入：5.26亿元，同比增长10.13% - 第三季度归母净利润：0.73亿元，同比增长15.45% - 第三季度扣非归母净利润：0.70亿元，同比增长14.61% - 研发费用率：14.94%，较上年同期减少8.93个百分点 3. **业务发展**： - 电子凭证业务即将进入全面推广期。

- 政策支持：电子凭证改革明确3年替换，相关业务推广在即。

- 9类会计凭证已实现电子化，铁路领域将推广数电票（火车票）。

- 医疗协同产品已进入推广阶段，依托8000家医院客户基础。

4. **市场前景**： - 预计公司未来三年收入加速增长，2024-2026年营业收入预测分别为23.36亿、29.04亿、36.97亿元。

- 归母净利润预测为4.02亿、5.07亿、6.84亿元。

- 对应的市盈率（PE）分别为31.89、25.27、18.74倍。

5. **投资建议**： - 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 电子凭证改革推进不及预期 - 回款不及预期 - 市场竞争加剧 这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景以及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。