机械设备行业：华福证券-机械设备行业：乐聚第100台人形机器人交付，宇树展示人形机器人行走、奔跑等动作-250119

- 乐聚成功交付第100台全尺寸人形机器人，标志着其在商业化落地方面取得重要进展，推动了中国人形机器人产业的发展。

- 宇树科技展示了其Unitree G1人形机器人的行走与奔跑能力，展现出高稳定性和复杂动作的执行能力。

- 特斯拉Optimus机器人即将发布新一代，强调触觉传感器和柔性手指的创新，潜在增量环节值得关注。

- 投资者需关注市场风险、政策风险及行业竞争加剧等因素。

乐聚成功交付第100台全尺寸人形机器人给北汽越野车公司，标志着其在人形机器人领域实现了从“发布即量产”到“批量交付”的转变，推动了中国人形机器人产业的商业化进程。

乐聚的经验为其他企业提供了借鉴，强调提升自身实力和解决客户问题的重要性。

宇树科技展示了其Unitree G1人形机器人在行走和奔跑方面的最新进展，具备在多种复杂地形上保持平衡的能力。

该机器人售价约为9.9万元，具备多种复杂动作能力。

特斯拉的Optimus机器人也在不断进化，展示了接住网球的能力，并计划在年底前扩展触觉传感集成和提升控制精度。

投资建议关注相关企业，包括整机、电子皮肤、灵巧手等领域的公司。

风险提示方面，需关注市场及政策风险、行业竞争加剧风险以及人形机器人进展不及预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 整机制造商： - 优必选：在整机领域具有较强的技术实力和市场影响力。

- 景业智能：专注于智能机器人领域，具备良好的市场前景。

2. 电子皮肤/触觉传感器： - 汉威科技：在传感器技术上有较大优势，适合关注其在电子皮肤领域的应用。

3. 腱绳技术： - 大业股份：在腱绳技术方面有潜在的市场需求，值得关注。

4. 轴承制造商： - 长盛轴承：提供高性能的轴承产品，适用于机器人领域。

5. 灵巧手技术： - 兆威机电：在灵巧手技术上有创新能力，市场需求持续增长。

- 鸣志电器：在相关技术上具有竞争力。

6. 传感器技术： - 安培龙、柯力传感、华依科技、东华测试：这些公司在传感器领域有较强的技术积累和市场应用。

7. 供应链管理： - 三花智控、拓普集团、中坚科技：在供应链管理和相关技术上具备优势，适合关注。

8. 电机制造： - 步科股份、伟创电气、江苏雷利：在电机领域有较强的市场竞争力，适合投资。

9. 丝杠制造： - 贝斯特、北特科技、鼎智科技、新剑传动：在丝杠技术上有较好的市场前景。

10. 减速器制造： - 中大力德、斯菱股份、绿的谐波、双环传动：在减速器领域具有技术优势，值得关注。

11. 机器视觉技术： - 舜宇光学、奥比中光、奥普特、凌云光：在机器视觉领域有较强的技术实力，适合投资。

推荐理由：以上标的在各自领域具备技术优势和市场潜力，随着人形机器人产业的持续发展，这些公司有望受益于市场需求的增长。

同时，乐聚和宇树科技的成功经验为行业提供了良好的借鉴，推动了商业化进程，进一步增强了对相关投资标的的信心。

需要关注的风险包括市场及政策风险、行业竞争加剧风险以及人形机器人进展不及预期等。