佳讯飞鸿：西南证券-佳讯飞鸿-300213-2024年三季报点评：在手订单新高，拓展民航调度市场-241029

投资标的：佳讯飞鸿（300213） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩稳健增长，订单创历史新高，费用控制良好，毛利率和净利率稳中有进。

布局民航调度市场，海外市场拓展顺利，与华为深化合作，未来业绩具备较大增长弹性，维持“买入”评级。

- 佳讯飞鸿2024年前三季度实现收入7.4亿元，归母净利润0.4亿元，业绩稳健增长，费用控制良好。

- 截至9月底，公司在手订单达到7.5亿元，创历史新高，受益于铁路投资提速。

- 公司积极布局民航调度市场，与华为深化合作，海外市场拓展顺利，未来业绩具备较大增长潜力，维持“买入”评级。

作为专业投资者，从上述内容中可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度公司实现收入7.4亿元，同比增长9%； - 归母净利润为0.4亿元，同比增长11.4%； - 2024年第三季度收入为2.8亿元，同比增长6.7%； - 第三季度归母净利润为0.1亿元，同比增长46.9%。

2. **费用控制**： - 第三季度销售费用率为10.9%，同比减少0.7个百分点； - 管理费用率为8.9%，同比减少0.4个百分点； - 研发费用率为11.3%，同比减少0.2个百分点； - 毛利率为40.7%（同比下降1.6个百分点），净利率为3.4%（同比上升1个百分点）。

3. **订单情况**： - 截至2024年9月30日，在手订单达7.5亿元，同比增长近20%； - 合同负债为0.7亿元，为近五年新高。

4. **市场拓展**： - 公司在民航领域布局，展示了全国产语音交换系统，期望在空域调度市场拓展； - 与华为的合作深化，签订交通军团战略合作协议。

5. **行业背景**： - 国铁集团数据显示，2024年前三季度全国铁路固定资产投资5612亿元，同比增长10.3%，预计全年投资将超过8000亿元； - 预计全国铁路新建里程将突破2000公里，高铁里程有望突破1600公里。

6. **盈利预测**： - 预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.16元、0.21元、0.25元，对应动态市盈率（PE）分别为53倍、40倍、33倍。

7. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为公司业绩具备较大增长弹性。

8. **风险提示**： - 提到的风险包括铁路投资不及预期、新产品拓展不及预期、5G-R迭代不及预期等。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景和潜在风险，从而做出更明智的投资决策。