广电计量：东吴证券-广电计量-002967-2024年报点评：业绩符合市场预期，战略新兴业务增速亮眼-250328

投资标的：广电计量（002967） 推荐理由：公司2024年业绩符合市场预期，营业收入和净利润均实现显著增长，战略新兴业务增速亮眼，毛利率提升明显，且管理层转型成效显著，未来发展潜力大，维持“增持”评级。

- 广电计量2024年报业绩符合市场预期，营业收入32亿元，同比增长11%，归母净利润3.5亿元，同比增长77%。

- 战略新兴业务表现亮眼，集成电路检测分析增速达26%，公司毛利率提升明显，达到47.2%。

- 公司积极推进战略转型，聚焦前沿业务领域，预计未来业绩增长持续，维持“增持”评级。

广电计量2024年报显示，业绩符合市场预期，营业总收入为32亿元，同比增长11%；归母净利润为3.5亿元，同比增长77%；扣非归母净利润为3.2亿元，同比增长83%。

公司在精益管理和战略新兴业务上取得显著进展，利润增速超过营收增速。

各业务板块表现如下： - 计量服务：营收7.5亿元，同比增长4% - 可靠性与环境试验：营收7.8亿元，同比增长17% - 集成电路测试与分析：营收2.6亿元，同比增长26% - 电磁兼容检测：营收3.6亿元，同比增长10% - 生命科学：营收5.0亿元，同比增长3% - 数据科学分析与评价：营收1.2亿元，同比增长29% 毛利率方面，公司销售毛利率为47.2%，同比提升4.9个百分点，销售净利率为11.2%，同比提升4.1个百分点。

各业务毛利率均有所提升，除EHS评价服务外，其他板块均表现良好。

公司期间费用率为32.5%，同比提升0.3个百分点，基本维持稳定。

下游需求稳健和经营水平提升使得公司业绩增长具备持续性。

未来展望方面，公司将战略重点转向服务国家产业战略和科技创新，积极布局低空经济、民用航空、人工智能等前沿业务领域。

公司计划投资3.3亿元用于实验室技术改造，显示出对未来发展的信心。

盈利预测方面，2025-2026年归母净利润预计为4.0亿元和4.5亿元，2027年预计为5.2亿元，当前市值对应PE分别为30、27和23倍。

维持“增持”评级。

风险提示包括宏观经济波动、地缘政治风险和原油价格波动等。