国能日新：国投证券-国能日新-301162-2023年业绩稳健增长，功率预测服务夯实基本盘-240417

投资标的：国能日新 推荐理由：国能日新作为新能源发电功率预测的领跑者，拥有深厚的技术能力和优势服务，同时积极布局电力市场交易和虚拟电厂等新型业务，未来发展空间广阔。

1. 国能日新2023年业绩稳健增长，主要受益于新能源发电功率预测服务的稳步提升，服务电站规模持续增长。

2. 公司加码虚拟电厂布局，拓展新型业务，预计未来收入和利润将持续增长。

3. 投资建议维持买入，目标价为51.82元，市盈率相当于2024年45倍。

风险提示包括下游市场需求不及预期和新业务拓展不及预期等。

1. 2023年国能日新的营业收入为4.56亿元，同比增长26.89%；归母净利润为8,424.66万元，同比增长25.59%；扣非归母净利润为7,125.94万元，同比增长16.32%。

2. 公司的新能源发电功率预测产品收入为2.68亿元，功率预测服务费收入为1.6亿元，毛利率为69.48%。

3. 新能源并网智能控制系统收入为9682.82万元，同比增长75.81%。

4. 公司的销售/管理/研发费用率分别为25.86%/9.44%/19.16%。

5. 公司研发投入9451.24万元，占营业收入的比例为20.72%，资本化比例为7.5%。

6. 公司的储能能量管理系统（EMS）进行平台全面升级后，能够支撑吉瓦级储能电站、百万点以上的数据接入，并可实现平台与应用、子系统间完全解耦，实时库服务数据上限可通过增加服务器完成扩容，采用时序数据库存储历史数据。

7. 预计公司2024年-2026年的收入分别为5.82/7.37/9.24亿元，归母净利润分别为1.14/1.52/1.86亿元。

8. 维持买入-A投资评级，给予6个月目标价51.82元，相当于2024年45倍的市盈率。