中原证券-策略专题：从A股过往，看当下行情演绎-241007

1. A股市场当前处于第七个周期的牛市启动阶段，具有牛短熊长的特征。

2. A股牛市启动具有四个阶段性特征，包括快速启动、上涨加速、高潮期和高位见顶后风险初现。

3. 建议投资者关注科创板ETF、创业板ETF的投资机会，同时关注医药、半导体、新能源等行业的持续上扬机会。

1. A股市场当前处于第七个周期的牛市启动阶段，具有牛短熊长的特征。

2. 每一次牛市启动都是重大利好政策，吸引大量资金在较短时间内入市，快速推动指数上涨。

3. 快速上涨的行情通常经历快速启动、上涨加速、高潮期和高位见顶后风险初现四个阶段。

4. 当下A股尚处于一轮牛市的起步阶段，建议积极关注科创板ETF、创业板ETF的投资机会，同时关注医药、半导体、新能源等行业的持续上扬机会。

5. 各行业板块的后续走势：计算机、机械、医药、锂电池、化工、光伏、通信、传媒、新材料、电力及公用事业、轻工制造。

6. 风险提示：政策理解和贯彻落实不到位、经济下行压力、房地产市场回稳进展不及预期、消费、投资复苏存在时滞等。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注科创板ETF、创业板ETF的投资机会，以及医药、半导体、新能源行业的持续上涨机会。

2. 计算机行业重点关注国产化、算力等细分领域龙头；机械行业布局两条主线；医药行业关注低估值板块、创新链条等机会。

3. 锂电池行业关注下游企业、关键材料细分领域龙头；化工行业关注地产、汽车、纺织服装链和原油替代相关化工板块。

4. 光伏行业关注过剩产能出清中的细分领域头部企业；通信行业关注光通信和运营商；传媒行业关注游戏、广告、AI应用领域头部企业。

5. 新材料行业关注半导体、显示材料和贵金属催化剂；电力及公用事业行业长期看好水电、核电板块；轻工制造关注家居板块。