人工智能行业：海通国际-人工智能行业：盈利强劲增长，上调中期指引-250818

- PresightAI在2025年第二季度的营收和息税折摊前利润均符合预期，订单储备保持稳健。

- 公司上调了2023-2027财年的营收和利润增长指引，反映出对未来业绩的乐观预期。

- 风险包括竞争加剧、产品拓展速度、监管趋严和地缘政治风险。

投资报告核心要点总结： 1. PresightAI预计2025年第二季度业绩偏利好，息税折摊前利润符合预期。

2. 2025年第二季度营收约5.24亿阿联酋迪拉姆，略低于市场预期，主要得益于新订单增长及AIQ的贡献。

3. 息税折摊前利润为1.05亿阿联酋迪拉姆，利润率有所下降。

4. 多年期合同占比微降，当前为91.6%。

5. 公司上调了2023-2027财年的复合增长率指引，营收增长预期调整为21%-27%。

6. 截至2025年第二季度末，订单储备价值为37亿阿联酋迪拉姆，订单总额有所增加。

7. 风险提示包括竞争加剧、产品拓展速度、监管趋严和地缘政治风险。

投资标的：PresightAI 推荐理由： 1. 盈利强劲增长：公司2025年第二季度的息税折摊前利润符合一致预期，表现出稳健的盈利能力。

2. 稳健的营收表现：尽管营收略低于市场预期，但仍得益于新订单增长和AIQ的稳健贡献。

3. 上调中期指引：公司将2023-2027财年的复合增长率指引上调，显示出对未来业绩的信心。

4. 订单储备充足：截至2025年第二季度末，公司订单储备达到37亿阿联酋迪拉姆，提供了良好的业绩支撑。

5. 市场前景乐观：预计市场将把2025年第二季度的业绩视为偏利好，反映出投资者对公司未来发展的认可。