江苏雷利：德邦证券-江苏雷利-300660-盈利能力向好，汽零业务快速增长-240424

投资标的：江苏雷利（300660） 推荐理由：公司盈利能力稳步增强，汽零业务快速增长，研发投入持续上升，新产品研发加码，战略布局人形机器人领域，具有良好的成长性和发展潜力。

预计未来几年收入和净利润将保持稳定增长，具备投资价值。

1. 江苏雷利2023年营收和净利润同比增长，盈利能力稳步增强，汽零业务快速增长。

2. 公司加码新产品研发，战略布局人形机器人，专利数量持续增加。

3. 预计未来三年公司营收和净利润将保持增长，维持“增持”投资评级。

1. 公司2023年实现营收30.77亿元，同比+6.1%，归母净利润3.17亿元，同比+22.4%。

2. 2023年公司毛利率、净利率分别达到29.81%、11.74%，较2022年分别同比提升1.31pct、1.12pct。

3. 23Q4公司实现营业收入8.30亿元，同比+18.03%，实现归母净利润0.65亿元，同比+42.63%。

4. 公司各个业务领域的营收情况和毛利率情况。

5. 公司加码新产品研发，战略布局人形机器人。

6. 公司2024年-2026年的预计收入和归母净利润。

7. 风险提示：机器人行业发展不及预期；家电销售量下降；原材料价格上涨风险。