证券行业：财通证券-证券基金行业周度跟踪：市场成交额保持高位，券商整合进程加速-241111

- 本周券商行业整合加速，国泰君安与海通证券、西部证券与国融证券的并购进展引发市场关注，券商板块热度上升。

- A股市场成交额维持高位，日均成交额达到23987亿元，预计将推动券商业绩回归增长。

- 新发公募基金规模创年内新高，特别是权益基金表现突出，显示市场流动性改善。

本周证券基金行业跟踪报告的核心要点如下： 1. **市场动态**：市场成交额保持高位，A股日均成交额为23987亿元，环比增长14.9%。

沪深300指数上涨5.50%，中证全债上涨0.27%。

2. **券商整合**：国泰君安与海通证券、西部证券与国融证券的并购重组进展加速，市场对券商整合的预期增强。

中信证券和中信建投的高管互换也引发了合并的想象。

3. **基金发行**：本周新成立公募基金23只，发行份额创年内新高，权益基金新成立18只，发行314.6亿份。

年初至今，公募基金发行总额9361亿份，同比增加12.1%。

4. **投资建议**：建议关注两条主线：一是头部券商并购主线，重点关注中信证券和中国银河；二是受益于资本市场流动性改善的经纪业务，推荐东方财富。

5. **风险提示**：需注意权益市场波动风险、监管趋严风险及基金管理费率或佣金费率大幅下行的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **中信证券** - 推荐理由：作为头部券商，受益于市场整合进程加速，且市场对其合并的想象激发了热度，预计将推动其业绩回归增长区间。

2. **中国银河** - 推荐理由：同样作为头部券商，具备做优做强的潜力，值得关注。

3. **东方财富** - 推荐理由：受益于资本市场流动性改善，其经纪业务具备较高弹性，预计将获得良好表现。

**总结**：建议关注头部券商的并购主线（中信证券、中国银河）以及受益于市场流动性的个股（东方财富）。