中诚信国际-2023年城投商票逾期全景分析-240416

1. 2023年城投商票逾期次数逐季上升，风险集中在贵州、山东、云南等地，未兑付规模显著上升，市场信心短期提振但基本面改善仍需时日。

2. 地方债务风险整体可控，但商票逾期风险持续释放，需警惕风险传导及扩散的可能性，特别是对于弱区域弱平台偿债压力。

3. 商票逾期或触发公开债券交叉保护条款，可能引发市场波动，投资者需关注信用风险事件的可能影响。

债券标的：城投商票 操作建议：关注商票逾期等信用风险事件，持续关注弱区域弱平台偿债压力，警惕逾期次数较多区域风险传导及扩散的可能性 理由：城投商票逾期次数逐季上升，贵州、山东、云南等地逾期风险相对较高，未兑付规模显著上升，需警惕逾期次数较多区域风险传导及扩散的可能性。