宏和科技：天风证券-宏和科技-603256-销量持续增长，盈利同比扭亏，看好下游消费电子景气复苏-240831

投资标的：宏和科技（603256） 推荐理由：公司上半年销量持续增长，盈利同比扭亏，电子布需求回暖，价格有望提升。

高端电子布制造能力全球领先，预计未来三年净利润持续增长，具备良好的投资价值，维持“增持”评级。

- 宏和科技上半年实现收入4.08亿元，归母净利润0.01亿元，同比扭亏，电子布销量持续增长。

- 下游消费电子市场需求回暖，预计下半年电子布价格有望提升，具备盈利向上弹性。

- 公司具备全球领先的高端电子布制造能力，维持“增持”评级，预计未来三年归母净利润将逐步增长。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **公司概况**： - 宏和科技（603256）上半年实现归母净利润0.01亿元，同比扭亏。

- 上半年实现收入4.08亿元，同比增加41.45%。

2. **财务表现**： - Q2单季度收入2.18亿元，同比增加31.21%。

- Q2归母净利润0.09亿元，扣非归母净利润0.06亿元，同比均扭亏。

- 扣非归母净利润为-0.05亿元，亏损同比减少。

3. **产品销量与价格**： - 电子布销量同比增长38.8%，达10106万平米，上半年电子布收入同比增长35%，达到3.7亿元。

- 电子布均价同比下降2.66%，为3.66元/平米。

- 电子纱采购均价同比上涨24.07%，为17.94元/kg，利润空间受到价格成本双向挤压。

4. **市场需求**： - 下游需求回暖，24Q2中国智能手机和平板电脑出货量分别为7000万部和720万台，同比增加10%和7%。

- 电子布行业自4月以来开始提价，预计下半年价格环比有望提升。

5. **盈利能力**： - 上半年毛利率为15.14%，同比增加5.62个百分点。

- Q2毛利率17.73%，同比和环比均有所增加。

- 期间费用率为16.46%，同比下降5.80个百分点，管理费用率下降主要是由于人工成本降低。

6. **资产负债情况**： - 上半年末资产负债率为44.98%，同比增加2.93个百分点。

- 经营性现金流净额为0.27亿元，同比增加0.72亿元。

7. **未来展望**： - 公司具备全球领先的高端电子布制造能力，预计24-26年归母净利润为0.3/0.8/1.2亿元。

- 维持“增持”评级。

8. **风险提示**： - 需求及新项目投产节奏低于预期。

- 供应商及客户集中风险。

- 供给端竞争加剧。

- 原材料价格大幅波动。

以上信息为投资决策提供了重要的参考依据。