华天科技：华金证券-华天科技-002185-产能与技术共振，促先进封装渗透持续增长-240409

投资标的：华天科技 推荐理由：公司在先进封装领域市占率有望持续增长，预计产能持续释放，加上人工智能发展对算力芯片需求增加，有望带动先进封装需求。

维持增持-A建议。

1. 华天科技在2023年取得了营收逐季向好、封装量同比增长超10%的业绩，预计2024年营收可达130亿元。

2. 公司持续推进封装技术研发，导入客户超300家，预计完成各产线/基地建设及稳步上量，营收期望实现130亿。

3. 考虑到人工智能发展对算力芯片需求加剧，有望带动先进封装需求，公司在先进封装领域市占率有望持续增长，维持增持-A建议。

1. 公司2023年营收分别为22.39/28.50/29.80/32.30亿元，同比增长11.95%。

2. 公司实现营业收入112.98亿元，同比下降5.10%，实现归属于上市公司股东的净利润2.26亿元，同比下降69.98%。

3. 公司2023年导入客户302家。

4. 公司2024年预计完成募集资金投资项目建设，进行江苏盘古FOPLP产线建设。

5. 公司2024年全年生产经营目标为实现营业收入130亿元。

6. 公司基于3DMatrix平台，有望持续增长市占率，维持增持-A建议。