固德威：太平洋证券-固德威-688390-2023年报及2024一季报点评：业绩阶段性承压，静待需求逐季向好-240512

投资标的：固德威 推荐理由：固德威是分布式光储市场龙头，有望长期受益于行业扩容和需求增长。

短期虽有储能出货压力，但随着欧洲市场去库进入尾声，新兴市场需求持续爆发，公司2024年业绩有望逐步回升，具备投资价值。

1. 公司2023年业绩表现良好，但2024年一季度业绩出现下滑，主要受储能逆变器销量下降影响。

2. 随着欧洲市场去库进入尾声，新兴市场需求持续爆发，公司2024年业绩有望逐步回升，静待需求逐季好转。

3. 公司是分布式光储市场龙头，短期考虑行业竞争及公司储能出货压力，建议买入，但需注意行业竞争和原材料价格压力的风险。

1. 公司2023年营业收入和净利润同比增长情况 2. 公司2024年第一季度营业收入和净利润同比下降情况 3. 公司逆变器和储能电池业务销量情况 4. 公司产品销售地区情况 5. 对公司未来业绩的预测和估值 6. 风险提示：行业竞争加剧，行业增长不及预期，原材料价格压力