通信行业：天风证券-通信行业：全球AI基建计划制定，光博会即将开启，积极看好AI推动算力基础设施投资机会-240908

1. 全球AI基建计划将耗资数百亿美元，推动AI算力基础设施投资机会。

2. 光博会即将开启，展示面积广阔，预计将吸引众多专业观众和参展企业。

3. 科技产业尤其AI细分方向仍然高景气，推荐重点关注光模块&光器件、网络设备基础设施、海风海缆、智能驾驶等领域的标的。

本周行业动态：OpenAI首席执行官山姆·奥尔特曼制定全球AI基建计划，预计耗资数百亿美元。

第25届中国光博会即将开启，展会规模庞大。

投资观点：科技产业虽有调整，但AI细分方向产业仍高景气，推动算力基础设施投资机会。

建议重视光模块&光器件、网络设备基础设施、出海复苏、低估值高分红、AIDC&散热、AIGC应用、海风海缆、智能驾驶、卫星互联网&低空经济等核心标的的投资机会。

风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1、光模块&光器件： 重点推荐：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子； 建议关注：太辰光、光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、剑桥科技等； 推荐理由：受益于AI浪潮下算力的持续投入，算力基础设施需求增加，带动算力相关标的业绩均有较优异表现。

2、网络设备基础设施： 重点推荐：中兴通讯、紫光股份； 建议关注：菲菱科思、盛科通信、锐捷网络、三旺通信、映翰通、东土科技等； 推荐理由：科技产业尤其AI细分方向产业仍然高景气，产业逻辑和高景气趋势不变。

3、出海复苏&头部集中： 重点推荐：拓邦股份、广和通、亿联网络、移为通信、威胜信息； 建议关注：和而泰、移远通信等； 推荐理由：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐。

4、低估值、高分红： 中国移动、中国电信、中国联通； 推荐理由：低估值、高分红。

5、AIDC&散热： 重点推荐：润泽科技、润建股份、科华数据、奥飞数据； 建议关注：英维克、光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境、数据港等； 推荐理由：受益于AI浪潮下算力的持续投入，算力基础设施需求增加，带动算力相关标的业绩均有较优异表现。

6、AIGC应用： 建议关注：彩讯股份、梦网科技； 推荐理由：预计仍然会成为业绩亮眼增长的公司。

7、海风海缆： 重点推荐：亨通光电、中天科技、东方电缆； 推荐理由：海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。

8、智能驾驶： 建议关注：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等； 推荐理由：看好后续产业受催化拉动。

9、卫星互联网&低空经济： 重点推荐：华测导航、海格通信； 建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达等； 推荐理由：国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进。