平安证券-产业洞察系列报告（二）：DeepSeek助推AI产业变革，科技创新引领中国资产重估-250224

- DeepSeek的算法创新推动了AI产业变革，提升了算力利用率，降低了训练成本，预示着国产AI算力的自主可控前景。

- AI应用领域有望加速普及，尤其在智能驾驶和人形机器人等热点领域，市场需求将显著增长。

- 随着科技创新力量的崛起，中国科技资产将迎来价值重估，投资者应关注国产AI算力和AI应用的相关机会。

报告分析了中国初创公司DeepSeek在AI产业中的重要性，指出其R1模型已跻身全球顶尖大模型行列，并引发了全球AI热潮。

报告回顾了中美两国在AI产业政策和竞争格局方面的演变，强调了美国在AI基础层的领先地位以及中国在算法创新上的快速追赶。

在AI算力方面，DeepSeek通过算法创新提高了算力利用率，改变了传统的“堆算力”模式，预计将影响市场对训练算力需求的预期。

报告指出，国产AI芯片公司已开始适配DeepSeek的模型，推动国产芯片在训练和推理场景中的应用。

在云计算领域，DeepSeek的大模型开源将促进国产云计算厂商的发展，短期内可分享流量红利，长期受益于AI算力需求的增长。

在AI应用层面，DeepSeek降低了技术使用门槛，推动了行业垂类应用的普及，特别是在智能驾驶和人形机器人等领域。

预计到2025年，这些技术将迎来快速发展。

市场展望方面，DeepSeek事件后，中国科技资产的估值有所提升，资本市场对AI相关行业的关注度提高。

建议关注国产AI算力的自主可控和AI应用的普及。

风险提示包括技术突破和商业化进程不及预期，以及政策支持和海外制裁的风险。

本报告的投资建议及理由为： - 关注国产AI算力自主可控，包括AI芯片和云计算等领域。

- 投资AI应用及端侧落地，特别是垂类应用、人形机器人和智能驾驶等热点领域。

- 随着DeepSeek等国内科技创新力量的崛起，中国科技资产的价值重估空间将进一步打开。

- 资本市场将出现结构性机会，重点关注以AI赛道为主的科技板块。

- 预计云计算和AI应用的上涨弹性优于AI芯片，软件板块表现优于半导体硬件。