浙商国际-美债策略周报-240728

- 二季度美国GDP大幅超预期，经济仍处“过热”状态，市场对降息预期乐观，9月降息概率超90%。

- 短端美债收益率回落，长端美债需求减弱，预计下半年长端美债下行动力有限。

- 建议战略性看多2年期及以下美债，以把握短端收益率回落带来的资本利得机会。

债券标的：2年期及以下美债 操作建议：战略性看多2年期及以下美债 理由：基本面和货币政策支持下，通胀缺乏全面性的下行动力；降息预期升温下短端美债存在一定的机会；经济韧性和期限溢价支持下，三季度开始美债利率曲线“熊陡”概率较大。