天风证券-晨会集萃-250714

1. 当前中国消费正从量的增长向质和精神消费阶段转型，必选消费板块具备低估值和高股息率的投资机会。

2. 可选消费板块在宏观数据改善的背景下，关注经营改善的标的，重点可选摩托车和家电行业。

3. 市场已转向上行趋势，建议关注困境反转型板块及科技行业，保持高仓位以捕捉增量资金入场机会。