南华期货-人民币汇率月报：人民币还有多少升值动力？-240804

【期货品种】：美元兑人民币 【交易方向】：看空 【理由】：美元兑人民币即期汇率在经历短暂回调后，未获得长期下行动力，且当前汇率已低于7.20，可能触发市场结汇意愿，短期内仍将持续下行。

【期货品种】：人民币 【交易方向】：看多 【理由】：在美元兑人民币汇率下行的背景下，人民币有潜在的升值动力，尤其是在外部美元动力不足及央行顺势而为的情况下。

【期货品种】：人民币利率期货 【交易方向】：中性 【理由】：需关注美联储降息周期的开启与中美利差的变化，以判断未来利率走势，但当前未出现明显的上行动力或下行动力。

【期货品种】：黄金 【交易方向】：中性 【理由】：美元走弱可能对黄金形成支撑，但需关注地缘冲突及各国货币政策变动的风险。

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：中性 【理由】：中国经济修复进程不及预期可能影响市场情绪，需关注政策落实及执行情况。

- 人民币兑美元汇率近期下行主要受外部因素影响，特别是日元走强，而与人民币基本面关系不大。

- 未来美元兑人民币汇率的长期下行动力不足，需关注美联储降息和中美利差倒挂改善。

- 市场结汇意愿将影响短期走势，需密切关注相关表现及潜在风险因素。