德邦证券-流动性与机构行为跟踪12：基金回归主力买盘，大行增持短端意愿仍高-240909

1. 本周货币资金面紧张，央行净投放流动性较少，资金价格分化，融入规模增加。

2. 广义基金杠杆率上行，同业存单发行规模增加，票据利率下行，基金公司增持现券，股份行净卖出。

3. 风险提示包括央行收紧货币政策、数据与指数计算偏差、流动性变化超预期。

债券标的：利率债、信用债、存单 操作建议：增持利率债、信用债、存单 理由：本周基金公司净买入现券1614.86亿元，其中利率债增持1044.15亿元，信用债增持208.28亿元，存单增持71.29亿元。

同时，理财净买入现券164.24亿元，其中信用债增持124.51亿元，存单增持69.33亿元。

因此，建议增持利率债、信用债和存单。