电投能源：民生证券-电投能源-002128-2024年三季报点评：24Q3盈利同环比大幅提升，新能源成长可期-241023

投资标的：电投能源（002128） 推荐理由：公司2024年三季度盈利同环比大幅提升，归母净利润同比增长45.26%。

新能源业务持续扩张，预计未来装机规模增长可期。

考虑电解铝盈利提升，维持“推荐”评级，未来三年EPS预计稳步增长。

- 电投能源2024年前三季度实现营收218.10亿元，同比增长10.54%；归母净利润44.00亿元，同比增长22.73%，盈利能力显著提升。

- 2024年第三季度，营业收入和归母净利润分别同比增长17.81%和45.26%，环比均大幅提升，费用率有所下降。

- 公司积极布局新能源业务，预计未来几年将持续扩张，2024年和2025年计划投产新能源装机规模分别为70万千瓦和200万千瓦，成长潜力可期。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩概况**： - 2024年前三季度实现营业收入218.10亿元，同比增长10.54%。

- 归母净利润为44.00亿元，同比增长22.73%。

- 扣非归母净利润为42.84亿元，同比增长22.96%。

- 2024年第三季度实现营业收入76.83亿元，同比增长17.81%，环比增长13.28%。

- 第三季度归母净利润为14.55亿元，同比增长45.26%，环比增长45.55%。

2. **费用及储备情况**： - 四费合计同环比分别增加0.31亿元和0.22亿元。

- 费用率同环比下降，财务费率小幅增加。

- 专项储备余额较年初增加3.03亿元至3.46亿元，增长701.31%。

3. **铝价及少数股东损益**： - 2024年第三季度中国A00铝价为19562.03元/吨，同比上涨3.84%，环比下滑4.75%。

- 少数股东损益为1.34亿元，同比增长4.98%，环比下降47.26%。

4. **新能源项目进展**： - 拟投建东胜区新能源内陆港分散式风电二期10MW风电项目，动态投资3799.11万元。

- 预计2024年新能源装机计划投产规模约70万千瓦，2025年计划投产规模约200万千瓦。

5. **未来盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润为54.69亿元、58.99亿元、62.07亿元，对应EPS分别为2.44元、2.63元、2.77元。

- 2024年10月23日股价的PE倍数分别为8倍、7倍、7倍。

6. **投资评级与风险提示**： - 维持“推荐”评级。

- 风险提示包括煤价和电解铝价格大幅下跌，以及在建项目进展不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务状况、市场前景以及潜在风险。