石化化工交运行业：光大证券-石化化工交运行业日报第45期：医用、国防、机器人产业空间广阔，持续关注超高分子量聚乙烯纤维-250403

- 超高分子量聚乙烯纤维因其优异性能，广泛应用于国防、航空航天、医疗和机器人等领域，市场前景广阔。

- 建议关注同益中、南山智尚和恒辉安防等企业，因其在超高分子量聚乙烯纤维产业链中的领先地位和技术优势。

- 投资建议包括关注低估值的“三桶油”及油服板块、国产替代材料企业，以及受益于政策支持的地产链和化工行业。

投资报告核心要点如下： 1. 超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）具有优异性能，广泛应用于医用、国防、机器人等领域，行业仍处于成长期，技术壁垒高。

2. UHMWPE纤维的主要应用领域包括： - 国防军工：防弹衣、头盔、护甲等。

- 航空航天：飞机涡轮叶片、无人机结构部件等。

- 人形机器人：提供强度和耐久性。

- 医用领域：如DyneemaPurityBlack纤维。

3. 关注的企业： - 同益中：掌握全套生产技术，预计2025年产能达8000吨。

- 南山智尚：技术领先，产能3600吨。

- 恒辉安防：灵活生产能力，产能3000吨，扩建项目在2024年启动。

4. 宇树科技发布UnitreeDex5灵巧手，具备高自由度和灵敏触点。

5. 广东省推动人工智能与机器人产业发展，计划在多个领域拓展应用。

6. 投资建议： - 关注“三桶油”及油服板块。

- 看好国产替代趋势下的材料企业。

- 受益于积极货币财政政策的地产链及龙头公司。

- 关注维生素及蛋氨酸板块。

7. 风险分析：原材料价格波动和下游需求不足的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 中国石油：低估值、高股息，业绩良好。

2. 中国石化：低估值、高股息，业绩良好。

3. 中国海油：低估值、高股息，业绩良好。

4. 中海油服：低估值、高股息，业绩良好。

5. 海油工程：低估值、高股息，业绩良好。

6. 海油发展：低估值、高股息，业绩良好。

7. 晶瑞电材：受益于国产替代趋势的材料企业。

8. 彤程新材：受益于国产替代趋势的材料企业。

9. 奥来德：受益于国产替代趋势的材料企业。

10. 万华化学：地产链及龙头公司有望率先受益。

11. 华鲁恒升：地产链及龙头公司有望率先受益。

12. 华锦股份：地产链及龙头公司有望率先受益。

13. 安迪苏：看好维生素及蛋氨酸板块。

14. 浙江医药：看好维生素及蛋氨酸板块。

15. 新和成：看好维生素及蛋氨酸板块。

推荐理由主要集中在低估值、高股息、业绩良好、国产替代趋势、以及受益于政策支持的领域。