颀中科技：华龙证券-颀中科技-688352-2024年三季报点评报告：显示驱动主业稳增，价格波动影响利润率-241021

投资标的：颀中科技（688352） 推荐理由：公司显示主业在下游需求修复下稳健增长，预计未来合肥厂投产将显著提升产能与市场份额，尽管短期内价格波动影响利润，长期业绩具备弹性，首次覆盖给予“增持”评级。

- 颀中科技2024年三季度实现营业收入14.35亿元，同比增长25.11%，但归母净利润下滑6.76%至2.28亿元，受价格波动和费用增加影响。

- 显示业务稳健增长，消费电子需求提升，合肥厂布局将显著提升产能，未来有望推动业绩增长。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为3.1亿元、4.02亿元和4.99亿元，给予“增持”评级，风险包括产品价格下跌和市场竞争加剧。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：颀中科技 - 股票代码：688352 - 报告时间：2024年三季报于10月17日发布 2. **财务表现**： - 前三季度营业收入：14.35亿元，同比增长25.11% - 归母净利润：2.28亿元，同比下滑6.76% 3. **业务分析**： - 显示业务增长推动营收稳增，消费电子板块需求占比提升。

- 行业内降价明显，导致公司毛利率受到侵蚀。

- 报告期内股权支付费用及汇兑损益增加，影响利润。

4. **产能布局**： - 合肥厂布局显示驱动芯片封测，未来有望持续放量。

- 合肥厂为公司首次发行募投项目，提升12寸晶圆凸块制造、测试及薄膜覆晶封装全制程产能。

- 首阶段规划产能：BP与CP各约1万片/月，COF月3000万颗/月，COG月3000万颗/月。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为：3.1亿元、4.02亿元、4.99亿元。

- 2024-2026年EPS分别为：0.26元、0.34元、0.42元。

- 当前股价为12.7元，对应PE分别为48.8倍、37.6倍、30.3倍。

6. **投资评级**： - 给予“增持”评级。

7. **风险提示**： - 主要产品价格持续走低。

- 市场竞争加剧。

- 募投项目进展不及预期。

- 下游需求恢复不及预期。

- 数据引用风险。

这些信息为投资者提供了公司财务状况、业务发展、未来预期及潜在风险的全面视角，有助于做出投资决策。